互聯網金融平臺的轉型,愛特認為風口是要等的

【摘要】當互聯網成為標配,互聯網金融開始回歸金融的本源,為防止風險外溢便要帶著鐐銬發展,從輕模式一步步走向重資本經營,并非每個平臺都能輕易適應,這種艱難適應的過程,我們稱之為轉型,而結果,要么是成功上岸,要么是中途放棄。


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2018年,短短半個月時間,互金行業就密集涌現出巨頭因信息保護被約談、區塊鏈再次引發全民關注、陸金所或于4月份上市、網貸平臺備案正式開啟等熱點,仿佛2017年已經過去了很久。


看來,又是大事不斷、不會平靜的一年。在《互金巨頭的
2018:分化、轉型及潛在黑天鵝》一文中,我們著重預測了巨頭們的2018,今天這篇文章,我們不妨講講各個細分行業和行業里的頭部企業。它們,會迎來怎樣的2018?


現金貸平臺如何實現轉型上岸?



現金貸作為貫穿
2017一整年的風口,于2017年末迎來了監管的出手,整個行業被打得措手不及。


業務量小的尾部平臺,還可以轉入地下,繼續掙點小錢,而業務量大的頭部平臺,并不甘心一敗涂地,一邊忙著清理戰場,一邊在考慮如何轉型上岸。


所謂清理戰場,一邊是處理不良資產,一邊是榨干尾部客群的剩余價值。


典型的現金貸業務期限不超過
30天,從12月初算起,存量的貸款基本均已到期,已按時還的錢落袋為安,未能按時還的錢成為逾期資產,平臺需要做好不良資產清收的心理準備,沒有半年時間,戰場是不能打掃干凈的。


所謂轉型上岸,便是設法獲得一張放貸牌照。
嚴監管下,無照經營已成大忌。


一些平臺寄希望于監管重新放開牌照申請,這樣能確保身家清白,若監管遲遲不放開,也無大礙,大不了最后就買一張,對這些頭部平臺而言,
2017年的凈利潤數以十億計,買個牌照并無壓力。


只是,未來在哪里?


踏踏實實做貸款業務,年化綜合成本
36%以內,如何與巨頭競爭優質客群、如何控制成本確保業
務盈利、如何獲得充足資本金確保業務規??沙掷m增長
......看上去都是未知之數。


當互聯網成為標配,互聯網金融開始回歸金融的本源,為防止風險外溢便要帶著鐐銬發展,從輕模式一步步走向重資本經營,并非每個平臺都能輕易適應,這種艱難適應的過程,我們稱之為轉型,而結果,要么是成功上岸,要么是中途放棄。


從這個角度看,現金貸平臺的
2018,或能給我們揭示很多東西。


P2P整改結束后,能迎來新生嗎?



不少
P2P平臺都對2018翹首以待,因為整改終于要結束了。過去的幾個月里,筆者聽到不少平臺訴苦:


他們不敢大規模做宣傳,怕槍打出頭鳥;他們不敢做大業務量,因為“雙降”規定被嚴格執行;他們飽受各類“歧視”,因為沒有合規的身份……


那么,整改結束后,這一切會有改觀嗎?


其實,順利拿到備案的平臺,有了合規的身份,“合規”的困擾沒有了,但發展的壓力一點不小。


在資產端,
P2P平臺面臨和現金貸平臺一樣的處境:如何與巨頭競爭優質借款人客群,如何控制綜合經營成本,如何布局更多的場景資產……


在資金端,則越來越難以留住投資者:


一是資金安全感下降。整改期間,投資者相信,平臺為了合規,必不敢出現逾期;整改結束后,越是合規的平臺,越要堅決貫徹“去剛兌”的政策要求,投資者需風險自擔,而問題是,借款人資質究竟如何,投資者心理沒底,安全感下降。


二是投資替代品崛起。
2015年開始,理財進入水逆周期,各個群體都栽了跟頭,以至于有個段子,“土豪死于信托、中產死于炒股、草根死于P2P”;2018年,否極泰來,投資理財或迎來春天,只是,恐怕沒有P2P什么事。


P2P平臺而言,壓力一直在那里,合規只是新的開始,唯有拼搏向前,并無喘息之機。


供應鏈金融會成為風口上的豬嗎?



“風起于青萍之末,浪成于微瀾之間”,能把豬吹上天的風,絕非一夕而成,眾人看到時,已是大風起、風口成,但臨陣布局,已然晚矣。


所以,更多的時候,都是撞上風口,而非預測到風口。當然,一些巨頭也可以創造風口,如直播答題,但人造風口,持久性存疑。


那何為風口呢,只有能把不會飛的豬吹上天空的行業趨勢,才能稱之為風口。


從這個角度看,第三方支付、
P2P、現金貸等細分行業都曾經站上風口,雖然在嚴監管下行業發展空間變窄,好歹為民間資本進入金融業提供了一條路徑,并孕育出了幾家獨角獸。


而股權眾籌、大數據公司、催收服務機構等,從未真正走入主流的視野,且合規風險巨大,尚未產生風口效應。


就供應鏈金融而言,我們可以審視下,它是否具備成為風口的潛質,至于能不能成,何時能成,則要看運氣。


空間大不大?
這個沒的說。應收賬款融資是供應鏈金融中的重要品種,這個規模有多大呢?2016年末,規模以上工業企業應收賬款12.6萬億元,年均增速10%左右,這還只是規模以上工業企業而已。


門檻高不高?
一度很高,但隨著互聯網技術、物聯網技術以及區塊鏈技術的引入,這個行業的門檻正在迅速拉低。最開始,供應鏈金融是銀行的專利,后來是大型核心企業,再后來是各種B2C、B2B網站。


當前,很多物流企業、
SAAS軟件服務企業切入了供應鏈金融領域,而隨著區塊鏈技術的引入,進入門檻還會進一步拉低。


巨大的發展空間加上迅速拉低的進入門檻,供應鏈金融已然具備成為風口的潛質,但具體在哪一個時點爆發,需要天時地利人和等各種因素。


不過,對于企業和資本方而言,提前布局是沒錯的,因為風口是要等的。

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